ETF, ETN 비슷하지만 다르다. 차이점은 알고 투자하자

투자 관련 공부를 하다 보면 모르는 용어가 나오는 경우가 꽤 많습니다. 혹은 알듯 말듯 한 용어들도 꽤 많아 니옵니다.

ETF(Exchange Traded Fund)와 ETN(Exchange Traded Note)은 모두 거래소에 상장되어 주식처럼 실시간으로 매매할 수 있는 금융상품입니다. 이 두 상품은 투자자들에게 다양한 자산에 대한 접근성을 제공하지만, 구조와 특성에서 중요한 차이가 있습니다.

이번 글에서는 ETF(Exchage Traded Fund) 상품에 대해서 알아보는 과정에서 가끔 나오는 ETN(Exchange Traded Note) 2가지에 대해서 특징과 차이점 등을 알아보려고 합니다.

ETF(Exchange Traded Fund) 는?

ETF (Exchange Traded Fund)

ETF는 실제 자산으로 구성된 펀드입니다. 자산운용사가 관리하며, 기초자산을 직접 보유합니다. 이로 인해 ETF는 상대적으로 신용위험이 낮습니다. ETF는 대부분 만기가 없으며, 주식, 채권, 상품 등 다양한 자산에 투자할 수 있습니다. 주로 특정 지수나 섹터를 추적하는데, 예를 들어 KOSPI200 지수를 추종하는 ETF는 해당 지수의 구성 종목을 비슷한 비율로 보유합니다.

ETF는 일반 펀드와 달리 거래소에서 실시간으로 매매가 가능합니다. 이는 투자자들에게 높은 유동성과 투명성을 제공합니다. 또한, ETF는 최소 10종목 이상의 자산을 보유해야 하며, 분산투자 효과를 제공합니다. ETF의 가격은 순자산가치(NAV)를 중심으로 형성되며, 차익거래 기회가 있을 경우 LP(유동성 공급자)가 개입하여 가격을 조정합니다.

ETN(Exchange Traded Note) 은?

ETN (Exchange Traded Note)

반면, ETN은 금융기관이 발행하는 무담보 채무증권입니다. 증권회사가 발행하며, 정해진 만기가 있습니다. ETN은 기초자산을 직접 보유하지 않고, 발행사가 약속한 수익률을 지급하는 구조입니다. 따라서 발행기관의 신용위험이 존재합니다. ETN은 ETF보다 더 유연하게 다양한 투자전략을 구현할 수 있어, 복잡한 지수나 투자전략을 추종하는 데 적합합니다.

ETN의 가격은 지표가치(Indicative Value)와 시장가격으로 구분됩니다. 지표가치는 ETN이 추적하는 기초자산의 가치를 나타내며, 시장가격은 실제 거래되는 가격입니다. 두 가격 사이에 괴리가 발생할 수 있어 투자자들의 주의가 필요합니다. 또한, ETN은 LP가 하나뿐이어서 유동성 위험이 ETF보다 높을 수 있습니다.

그렇다면 ETF와 ETN은?

ETN, ETF

투자 기간 측면에서, ETF는 일반적으로 10~20년 이상의 장기 투자에 적합합니다. 반면 ETN은 5년 이상 보유하는 것이 좋으며, 원자재, 통화 등 제한된 자산에 효율적으로 투자하고자 할 때 유용합니다.

최근에는 레버리지 ETF나 인버스 ETF 등 다양한 전략을 구사하는 상품들도 등장하고 있습니다. 이러한 상품들은 높은 수익을 추구할 수 있지만, 그만큼 위험도 높아 투자에 주의가 필요합니다.

투자자들은 자신의 투자 목적, 위험 선호도, 투자 기간 등을 고려하여 적절한 상품을 선택해야 합니다. 또한, 기초자산의 특성, 운용 방식, 비용 구조 등을 충분히 이해하고 투자해야 합니다.

ETF와 ETN의 주요 특징과 차이점은?

ETF와 ETN의 주요 특징과 차이점을 정리해 보면 다음과 같습니다.

항목	ETF	ETN
구조	펀드	채무증권
발행/운용	자산운용사	증권회사
기초자산 보유	직접 보유	미보유
신용위험	상대적으로 낮음	발행사 신용위험 존재
만기	대부분 없음	있음
가격 형성	NAV 중심	지표가치와 시장가격 존재
유동성	상대적으로 높음	상대적으로 낮음
투자 유연성	제한적	높음
적합한 투자기간	10~20년 이상	5년 이상
주요 용도	지수 추종, 분산투자	복잡한 전략, 제한된 자산 투자

 

맺음말

지금까지 ETF와 ETN의 특징과 차이점에 대해서 알아봤습니다. 모르는 상품에는 투자하면 안됩니다. 알고 투자해도 손실이 발생할 수 있는데 모르는 상품에 투자한다면? 결과는 보지 않아도 뻔할 것입니다. 운(정말 대운)이 좋아서 당장은 수익을 얻었더라도 더 큰 손실을 낼 수 있습니다.

ETF와 ETN은 비슷해 보이지만 다른 상품입니다. 일반 투자자라면 ETN 보다는 ETF가 투자에 더 적합하도록 할 수 있습니다.

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