생애주기형 KODEX TDF2050액티브 ETF (IRP,퇴직연금 안전자산)

생애주기형 ETF인 KODEX TDF2050 액티브 ETF에 대해서 알아보려고 합니다.

TDF(Target Date Fund) 에 대한 상세한 내용은 이전에 포스팅 했던 글을 참고하시면 좋겠습니다.

TDF (Target Date Fund) 의 의미와 명과암 (ft. 퇴직연금,IRP)

TDF (Target Date Fund) 의 의미와 명과암 (ft. 퇴직연금,IRP)

TDF (Target Date Fund) 란?

TDF 를 한마디로 설명하면 " 투자자의 은퇴 시점을 목표 시점(target date)으로 해 생애주기에 따라 펀드가 포트폴리오를 알아서 조정하는 자산배분 펀드" 입니다. Glide Path (생애주기에 따라 사전에 정한 자산 배분 곡선) 에 따라 자산을 위험 vs. 안전 자산의 비율을 자동으로 조정합니다.

TDF(Target Date Fund) 는 펀드 상품으로 출시 되었다가 다양한 이유로 ETF 로도 출시되어 있습니다. 이번 글에서는 이전에도 한번 소개했던 KODEX TDF2050액티브 ETF 에 대해서 좀 더 상세하게 다시 알아보도록 하겠습니다.

KODEX TDF2050액티브 ETF 기본 정보

TDF2050 ETF는 생애 주기를 기준으로 하는 자산 배분형 ETF로 최대 70% 정도를 위험 자산에 투자할 수 있도록 설계 되어 있습니다. 그럼에도 불구하고 IRP나 DC형 퇴직연금 계좌에서 30% 이상 무조건 보유해야 하는 안전자산으로 분류되어 좀 더 공격적이면서도 편안하게 안전자산을 운용하기를 원하는 투자자에게 꽤 매력을 느낄 수 있는 ETF 입니다.

먼저 KODEX TDF2050액티브 ETF의 기본 정보부터 살펴보겠습니다.

• 종목코드(단축코드): 434060
• 운용사: 삼성자산운용
• 상장일: 2022.06.30
• 순자산: 705억 (2024.06.15)
• 환헤지: 환헤지를 실시하지 않습니다.
• 상장 이후 수익율: 34.47% (기준 가격)
• 총보수: 0.300% (지정참가회사 : 0.001%, 집합투자 : 0.279%, 신탁 : 0.010%, 일반사무 : 0.010%)
• 총보수비용(TER): 0.3700%
• 실질부담비용: 0.5359%
• 주당 가격: 13,235원 (2024.06.15)
• 60일 평균 일 거래량: 5.03만주
• 위험자산 편입 비율: 75.16% (2024.06.15)
• 연간 분배율: 1.81%
• 최근 분배금: 68원 (2024.04.29)
• 분배금지급
  • 지급 기준일 : 1월, 4월, 7월, 10월 마지막 영업일 및 회계기간 종료일
  • 단, 운용사 정책에 따라 유보 및 지급률 변동 가능
• 과세내용
  • 매매차익은 배당소득세 과세(보유기간 과세) : Min(매매차익, 과표 증분) X 15.4%
  • 분배금은 배당소득세 과세 : Min(현금분배금, 과표증분) X 15.4%

TDF2050 ETF 중 유일하게 분배금까지 지급하고 있습니다.

KODEX TDF2050 ETF 비교지수

Samsung Korea Target Date 2050 Index 바로가기

Samsung Korea Target Date 2050 Index 는 2050년을 은퇴 시점 Target Date 로 하여 생애주기에 맞게 미리 정해진 투자 플랜(Glide Path)에 따라 글로벌 주식과 국내 채권 비중을 조정하는 자산배분형 지수로 연 4회 지수 정기변경을 실시합니다. (3월/6월/9월/12월)

KODEX TDF2050액티브 ETF 투자 전략

Kodex TDF2050 액티브 ETF는 삼성자산운용과 S&P 글로벌이 공동 개발한 정률 조정 방식의 글라이드 패스(Glide Path)를 적용해 본인이 투자하고 있는 상품의 주식투자 비중을 쉽게 파악할 수 있게 한 특징을 가지고 있습니다.

생애주기형 KODEX TDF2050액티브 ETF - Glide Path

은퇴시점 2050년을 타겟으로 생애주기에 따라 자동으로 리밸런싱을 해주고 있는데요, 주식 비중을 80%로 시작해서 은퇴 시점(타깃 데이트) 30년 전부터 매년 1.6%P씩 감소시켜 주식 최저 비중을 20%로 유지하는 방식으로, Kodex TDF2050 액티브ETF는 2021년부터 주식 비중이 매년 1.6%P씩 감소해 2024년 현재 75.2%가 적용되고 있습니다.

이 투자 전략을 좀 더상세하게 정리해 보면 다음과 같습니다.

• 축적기(Accumulation): 은퇴전 40년부터 은퇴전 30년까지의 기간
  • 주식 비중을 높은 상태로 유지하는 기간
  • 해당 기간 동안 주식 80%, 채권 20%의 투자 비중을 고정
• 전환기(Transition): 은퇴전 30년부터 은퇴 시점까지의 기간
  • 주식 비중을 감소시키고 채권의 비중을 증가시키는 구간
  • 매년 1.6%의 주식 투자 비중을 채권 투자로 전환
• 분배기(Decumulation): 은퇴 이후 기간
  • 은퇴 이후 주식의 투자 비중을 더 빠르게 감소키기는 구간
  • 매년 2.0%의 주식 투자 비중을 채권 투자로 전환
  •  최소 주식 비중은 20%로 유지

이를 위해 앞서 언급한 것처럼 당혀 연도 Glide Path의 위험자산/안전자산 비중에 맞춰 자산간의 투자비중을 정기적으로 조절합니다. (3/6/9/12월 첫번째 영업일)

또한 액티브 특성으로 매월 마지막 영업일 기준, 익월 첫 영업일에 수시 변경(Cap 적용)을 실행합니다.

• 주식 비중 80% 초과할 경우 80%까지 Cap 적용
• Target Date 이후 주식비중 40% 초과할 경우 40%까지 Cap 적용

이와 같이 생애주기형 펀드인 KODEX TDF2050ETF는 생애 주기에 따라 자동적으로 위험 자산의 비중을 줄여주므로 투자자가 시간이 지남에 따라 직접 비중을 조절하는 수고를 덜어줄 수 있으며, 자산 형성, 전환, 분배가 자동으로 이루어지는 효과를 얻게 됩니다.

KODEX TDF2050액티브 ETF 구성 종목

2024년 현재 KODEX TDF 2050액티브 ETF의 구성 종목을 살펴보겠습니다.

번호	종목명	종목코드	비중(%)
1	Vanguard Total World Stock ETF	VT US Equity	27.45%
2	SPDR Portfolio MSCI Global Sto	SPGM US Equity	26.82%
3	iShares MSCI ACWI ETF	ACWI US Equity	20.31%
4	KODEX 종합채권(AA-이상)액티브	273130	7.43%
5	KODEX 국고채10년액티브	471230	5.28%
6	KODEX 국고채30년액티브	439870	4.76%
7	KODEX 단기채권PLUS	214980	3.39%
8	KODEX 국고채3년	114260	2.32%
9	INVESCO NASDAQ 100 ETF	QQQM US Equity	2.25%

구성 종목은 크게 9개입니다. 그 중 위험자산은 2024년 6월 14일 현재 빨간색으로 색깔을 변경해 놓은 종목들로서 편입 비중은 76.83% 입니다. 주가가 계속 상승하고 있으므로 수시 변경이 실행되기 전까지는 상승하고 있는 주가의 영향으로 위험자산인 주식의 편입 비중이 더 높아질 것입니다.

구성 종목중 위험 자산을 보면 VT, SPGM, ACWI, 그리고 QQQM 으로 구성되어 있습니다. 쉽게 이야기하면 전세계 주식에 투자하고 있다고 보면 좋을 것 같습니다. 그중에서 요즘 가장 높은 상승율을 보여주고 있는 나스닥 100을 추종하는 QQQM도 소량(2.25%)이지만 구성 종목에 편입하고 있어 성과를 높이는데 일조하고 있는 모습입니다.

KODEX TDF2050액티브 ETF 수익율

KODEX TDF2050액티브 ETF의 수익율 동일 기간 S&P500 지수를 추종하는 TIGER 미국S&P500, KOSP200 지수를 추종하는 KODEX 200 ETF, 그리고 대표적인 안전자산인 TLT (미국의 대표적인 미국채 ETF)에 대응되는 ACE 미국30년국채액티브(H) ETF 와 비교를 통해 살펴보도록 하겠습니다.

특정 회사 홍보 목적이 아닌 단순 수익율 비교를 위한 목적입니다. S&P500 지수를 추종하는 ETF 중 TR 형이 아닌 PR형을 위해 TIGER S&P500 ETF를 활용하였습니다.

수익유을 비교하는 대상은 KODEX TDF2050액티브 ETF의 투자 목적, 용도, 유형 등에 따라서 달라질 수 있을 것입니다만 저는 다양한 자산군과의 순수한 수익율 비교를 위해 비교 대상 종목을 선정하였습니다.

최근 1개월 수익율 비교

먼저 최근 1개월 수익유을 비교해 보겠습니다.

생애주기형 KODEX TDF2050액티브 ETF 수익율 비교 - 최근 1개월

최근 미증시는 연일 상승하는 모습입니다. 미국의 대표 지수인 S&P 500 지수를 추종하는 TIGER 미국S&P500 ETF의 수익율이 가장 높았고, KODEX TDF2050액티브 ETF가 뒤를 따르고 있는 모습입니다.

눈에 띠는 종목은 ACE 미국30년국채액티브(H) ETF로 최근 미국 금리 인하 기대감으로 상승세를 보여주고 있습니다.

YTD 수익율 비교

다음은 연초대비 수익율을 살펴보겠습니다.

생애주기형 KODEX TDF2050액티브 ETF 수익율 비교 - YTD

연초 대비 수익율 또한 TIGER 미국S&P500 의 높은 성과가 먼저 눈에 들어옵니다. 에미채라고 불리는 ACE 미국30년국채액티브(H) ETF는 상대적으로 마이너스 성장율을 나타냈습니다. 주가 상승기에 채권은 당연히 인기가 떨어집니다.

최근 1개월 수익율에서 봤던 양상과 크게 다르지 않습니다.

최근 1년 수익율 비교

이번에는 최근 1년으로 기간을 넓혀보겠습니다.

생애주기형 KODEX TDF2050액티브 ETF 수익율 비교 - 최근 1년

최근 1년 수익율도 역시 기존과 비슷한 양상입니다. S&P500 이 33% 오를동안 국내 코스피는 9.53% 에 그쳤고, 전세계에 투자하는 생애주기형 KODEX TDF2050 ETF는 약 20% 정도 상승한 모습입니다.

최근 1년까지의 수익율을 보면 S&P500 지수 추종 ETF나 나스닥 100 지수 추종 ETF 보다는 못하지만 상대적으로 나쁘지 않은 performance 를 보여주고 있음을 확인할 수 있습니다.

KODEX TDF2050액티브 ETF 분석을 마치며

KODEX TDF2050액티브 ETF는 어떻게 활용하느냐 그리고 투자자가 어떻게 바라보느냐에 따라 매력이 달라 질 수 있는 상품으로 보입니다.

자산 형성은 해야 하는데 자산 배분에는 자신이 없는 투자자이거나 IRP나 DC형 퇴직연금 계좌의 30% 이상 안전자산 의무 비율을 보다 공격적이면서도 많이 신경쓰지 않고 싶은 투자자라면 이게 딱이네! 라고 판단할 수도 있을 것입니다. 반면에 위험자산에는 내가 직접 S&P500 이나 나스닥 100 2가지로 나눠서 자산을 불려나가고 싶은 투자자이거나 안전자산은 어디까지나 안전해야지! 라는 투자자라면 KODEX TDF2050액티브 ETF는 그다지 매력을 느낄 수 없는 상품일 것입니다.

제 개인적인 의견은 역시 IRP나 DC형 퇴직연금 계좌의 안전자산 30% 비율 내에서 주식 비중이 높으면서도 생애 주기에 따라 자산을 자동으로 배분해주는 KODEX TDF2050액티브 ETF 는 나쁘지 않은 선택이라 생각됩니다.

물론 이는 오로지 제 개인적인 의견이며 저는 전세계 주식보다는 미국 주식에 좀 더 집중하면서 안전자산도 공격적으로 투자하는 것이 더 낫다고 판단하여 IRP, DC형 퇴직연금의 안전자산 30%를 좀 더 공격적이면서 위험한 종목으로 채우고 있습니다.

생애주기형 KODEX TDF2050ETF는 분명 나름대로의 매력과 특징을 갖고 있는 괜찮은 상품입니다. 특히나 액티브 ETF 이면서도 0.5% 대의 실부담비용율도 매력적이라고 할 수 있습니다.

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