월배당 받으며 나스닥 100 지수 투자: TIGER 미국나스닥100+15%프리미엄초단기 ETF (486290) 분석

커버드콜 2.0 이라고 할 수 있는 초단기 콜옵션을 활용한 월배당 기반의 커버드콜 ETF 3번째 글입니다.

이번에는 대표적인 기술주인 나스닥 100 지수를 추종하면서 월배당 지급을 위한 daily 콜옵션을 사용하는 TIGER 미국나스닥100+15%프리미엄초단기 ETF 입니다.

앞선 커버드콜 ETF들은 미국 빅테크, 미국 반도체와 같은 테마 혹은 섹터 기반의 기초 자산을 추종하는 ETF 들이었다면 TIGER 미국나스닥100+15%프리미엄초단기 ETF는 상품명에 있는 것처럼 미국의 대표적인 기술지수인 나스닥 100 지수를 기초자산으로 하는 ETF 입니다.

TIGER 미국나스닥100+15%프리미엄초단기 ETF 기본 정보

• 종목코드(단축코드): 486290
• 운용사: 미래에셋자산운용
• 상장일: 2024.06.25
• 기초 지수: NASDAQ 100 Daily Covered Call Target Premium 15% Index
• 순자산: 3,559억원 (2024.08.18)
• 환헤지: 환노출형
• 상장 이후 수익율: -2.21% (기준가격)
• 총보수: 0.2500%
• 총보수비용(TER): 0.2700%
• 실질부담비용: 0.4116%
• 주당 가격: 9,540원 (2024.08.18)
• 60일 평균 일 거래량: 204.80만주
• 괴리율 (60일 평균): 0.05%
• 추적오차율 (60일 평균): 0.32%
• 연간 분배율: 1.26% (상장 이후)
• 최근 분배금: 120원 (2024.07.30)
• 분배금지급: 지급 (매월)
  • 지급기준일: 매월 마지막영업일, 회계기간종료일(비영업일인경우 직전영업일)
  • 지급시기: 지급기준일 익영업일로부터 제7영업일 이내
• 과세내용
  • 매매차익은 배당소득세 과세(보유기간 과세) : Min(매매차익, 과표 증분) X 15.4%
  • 분배금은 배당소득세 과세 : Min(현금분배금, 과표증분) X 15.4%

#> TIGER 미국나스닥100+15%프리미엄초단기 ETF 공식 홈페이지 바로가기

미래에셋 TIGER ETF

TIGER 미국나스닥100+15%프리미엄초단기 ETF는  NASDAQ에서 발표하는 'NASDAQ100 Daily Covered Call Target Premium 15% 지수(Total Return)(원화환산)'를 기초지수로 하는 상장지수투자신탁으로서, 투자목적 달성을 위해 기초지수를 구성하는 주식 및 주식관련 파생상품에 주로 투자합니다. 다만, 이 투자신탁은 해외 주식에 투자하면서도 환헤지를 하지 않으므로 1좌당 순자산가치는 기초지수의 원화환산 수익률에 연동하게 됩니다.

기초지수

#> NASDAQ100 Daily Covered Call Target Premium 15% 지수(Total Return)(원화환산) 바로가기 

• 산출기관: Nasdaq, Inc.
• 지수개요: Nasdaq Global Select Market 또는 Nasdaq Global Market 상장 종목 중 조건을 만족하는 시가총액 상위 100개 기업을 구성종목으로 하며, 연간 프리미엄 15%를 목표로 익일 만기되는 NASDAQ100 ATM 옵션을 매 영업일 매도
• 산출기준일 및 기준지수: 2019.01.03, 100

<주식 포지션: NASDAQ 100 지수>

• 구성종목: Nasdaq Global Select Market 또는 Nasdaq Global Market 상장 종목 중 3개월 일평균 거래량 20만 주 이상 등 조건을 만족하는 기업 중 시가총액 상위 100종목 선정
• 산출방법: 수정 유동시가총액 가중방식
• 정기변경: 분기 리밸런싱 (3, 6, 9, 12월 셋째주 금요일)
• 분기변경: 개별종목 버퍼 24%, 초과시 20% 이하로 조정, 4.5% 이상 종목들의 합산 버퍼 48%, 초과시 40% 이하로 조정

<옵션 포지션: NASDAQ100 콜옵션>

• 구성종목: 연간 프리미엄 15%를 목표로, 익일 만기되는 NASDAQ100 ATM 옵션을 매 영업일 매도
• 롤오버: 매 영업일 기존 매도 옵션은 만기 정산하고 익영업일 만기물 (다음날 만기가 도래하는 옵션) 신규 매도
• 행사 가격: 옵션 매도일 전일 NASDAQ100지수 종가를 기준으로 ATM 콜옵션 행사가 결정
• 행사 수량: 연간 15% 프리미엄을 수취할 수 있도록 매일 롤오버 시 매도 비중을 조절(0~100%)

초단기 커버드콜 전략을 사용하여 연간 15% 프리미엄 확보하면서도 기초 자산의 수익율을 얼마나 잘 추종하는지가 커버드콜 ETF의 성패를 좌우한다고 할 수 있겠습니다. 이런 기준으로 봤을 때 최근 상장된 초단기 커버드콜 ETF 들은 나쁘지 않은 성과를 보여주고 있습니다.

TIGER 미국나스닥100+15%프리미엄초단기 ETF 분배금 지급 현황

커버드콜 전략을 통해 연간 15%의 분배금을 목표로 하는 ETF인 만큼 분배금 현황은 ETF 성과 판단에 중요한 요소라 할 수 있겠습니다. TIGER 미국나스닥100+15%프리미엄초단기 ETF는 상장한지 이제 2개월이 조금 넘은 상황이라 월배당이라고 하더라도 분배금 지급 횟수가 1번 밖에 되지 않습니다.

NO	지급기준일	실제지급일	분배금액(원)	주당과세표준액(원)	분배율(%)
1	2024-07-31	2024-08-02	120	0	1.26

분배율 1.26%로 연환산해보면 1.26*12 = 15.12%로 15% 분배율 목표를 잘 맞추고 있음이 확인됩니다. 다만, 이제 첫번째 분배금이므로 아직은 조금 더 지켜보는 것이 더 좋을 수도 있습니다.

이런 관점에서 기초 자산 대비 수익율은 어떠한지 살펴보겠습니다.

TIGER 미국나스닥100+15%프리미엄초단기 ETF 수익율

TIGER 미국나스닥100+15%프리미엄초단기 ETF는 상장한지 2달 남짓한 상황이므로 TIGER 미국나스닥100 ETF와의 최근 한달간의 PR, TR 성과를 비교해 보겠습니다.

최근 1개월 PR 수익율 비교

분배금을 제외한 ETF 자체의 수익율을 비교해 보겠습니다. TIGER 미국나스닥100+15%프리미엄초단기 ETF는 기초 자산 수익율의 90% 정도를 보여준다면 나쁘지 않은 성과라 할 수 있겠습니다.

최근 1개월 PR 수익율 비교

기간이 한달이라 짧지만 분배금을 제외한 PR 수익율은 약 1.2% 정도의 차이를 보여주고 있습니다. 분배금을 생각해보면 TR 수익율은 거의 동일할 것으로 예상할 수 있습니다.

최근 1개월 TR 수익율 비교

최근 한달 동안의 분배금 재투자를 가정한 TR 수익율을 살펴보겠습니다.

최근 1개월 TR 수익율 비교

앞선 예상대로 TR 수익율은 0.02% 차이로 거의 비슷한 수준을 보여주고 있습니다. 분배금을 받으면서 기초 자산의 90% 수준을 잘 추종하고 있는 모습입니다. 이렇게만 성과를 보여준다면 투자하지 않을 이유는 없어 보입니다.

마치며

최근에 상장되고 있는 초단기 커버드콜 전략을 취하는 ETF 들은 기존 커버드콜 ETF 대비 확실히 더 좋은 모습들을 보여주고 있습니다. 이전에 소개했던 ACE 미국빅테크7+ 15%프리미엄분배(합성) ETF, ACE 미국반도체15%프리미엄분배(합성) ETF의 경우도 초단기(daily) 커버드콜 전략을 취하는 ETF로서 15%라는 분배율 목표를 충실히 따르면서도 기초 자산의 수익율의 90% 이상을 따라가고 있는 모습을 보여줬습니다.

TIGER 미국나스닥100+15%프리미엄초단기 ETF 또한 분배금 목표와 기초 자산의 수익율을 잘 따라가고 있는 모습을 보이고 있으므로 이를 활용한 투자 전략을 수립해 보는 것도 좋을 것이라 생각됩니다.

하지만, 커버드콜 ETF는 기초 자산의 수익율을 100% 추종할 수 없는 한계점은 분명히 가지고 있으므로 상품에 대하여 정확히 이해한 후 투자를 결정해야 할 것입니다.

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