KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성 H):월배당 커버드콜 ETF (481060)

이번 글은 미국 장기채에 투자하는 ETF 중 커버드콜 전략을 통해 연환산 12% 분배율을 목표로하는 KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성 H) ETF 에 대해서 알아보려고 합니다.

이름값 하는 프리미엄, 월 배당 채권투자 ETF 라는 설명으로 소개되고 있는 KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성 H) ETF는 주단위 콜옵션을 통해 목표 프리미엄(커버드콜) 수준의 월배당을 목표로 하는 ETF 입니다.

공식 홈페이지에 소개된 KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성 H) ETF에 대한 소개 내용은 다음과 같습니다.

• 연 '목표'프리미엄 수준의 안정적인 월배당 추구
  • 금리 인하가 기대되나 시점이 불확실 할 때, 타겟 프리미엄으로 월 배당 받으며 기다리기
  • 기존 커버드콜과 달리 콜 옵션 매도 비중 조절, 매주 위클리 옵션매도를 통해 연 '목표' 프리미엄 수취
• 동시에 미국30년국채 투자로 자본차익 추구
  • 듀레이션이 긴 장기 채권일수록 금리 변화에 따른 가격 변동성이 큼
  • 1995년, 2019년 금리인하 시기 : 타 자산군 대비 미국장기채가 상대적으로 높은 수익률을 보였음
• 위클리 옵션으로 채권가격 상승세 참여 확대
  • 만기가 짧은 위클리 옵션 매도를 통해 타겟 프리미엄을 충실하게 확보 가능
  • 채권시장 참여비중 확대로 금리인하기 자본 차익 기회를 최대한 추구

위클리 옵션 매도를 통해 분배를 위한 재원을 확보하고 기초 자산 수익율을 90% 가까이 추종하는 것을 목표로 하고 있는 합성 ETF 입니다.

KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성 H) ETF 기본 정보

• 종목코드(단축코드): 481060
• 운용사: 삼성자산운용
• 상장일: 2024.04.30
• 기초 지수: Bloomberg U.S.Treasury 20+ Year(TLT)+ 12% Premium Covered Call index(Total Return)
  • Bloomberg U.S.Treasury 20+ Year(TLT)+ 12% Premium Covered Call index(Total Return)는 만기 20년 이상 미국 국고채를 매수하고, 미국 상장 TLT ETF(iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)를 기초자산으로 하는 콜 옵션 매도를 통해 연 12%의 분배 재원을 확보하는 전략의 지수입니다.
• 순자산: 3,184억원 (2024.09.12)
• 환헤지: 환헤지형
• 상장 이후 수익율: 11.17% (기준가격)
• 총보수: 0.2500%
• 총보수비용(TER): 0.2800%
• 실질부담비용: 0.2800%
• 주당 가격: 10,770 원 (2024.09.12)
• 60일 평균 일 거래량: 111.59만주
• 괴리율 (60일 평균): 0.15%
• 추적오차율 (60일 평균): 0.27%
• 연간 분배율: 3.90% (상장 이후)
• 최근 분배금: 107원 (2024.08.29)
• 분배금지급: 지급 (매월)
• 과세내용
  • 매매차익은 배당소득세 과세(보유기간 과세) : Min(매매차익, 과표 증분) X 15.4%
  • 분배금은 배당소득세 과세 : Min(현금분배금, 과표증분) X 15.4%

KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성 H) ETF의 경우 커버드콜 전략의 환헤지형 합성 ETF로 구성 종목은 모두 스왑 상품으로 구성되어 있습니다. 실부담비용은 합성 ETF 임에도 0.2800%로 높지 않은 수준을 보여주고 있습니다.

KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성 H) ETF 분배금 현황

매월 분배금을 지급하는 커버드콜 ETF인 만큼 상장 이후 매월 지급한 분배금 현황은 ETF의 성과를 판단하는데 주요 지표 중 하나일 것입니다. 또한 목표로하는 연간 분배율을 12%인 만큼 매월 1% 정도의 비율로 분배금이 지급되고 있는지를 살펴보는 것이 중요하다고 할 수 있습니다.

분배금 지급 현황

분배금 지급 현황을 보면 매월 마지막 영업일을 지급기준일로 하고 있으며 분배금은 100원이 조금 넘는 수준을 유지하고 있습니다.

6월 28일, 7월 31일, 8월 30일 펀드 기준가격은 각각 10349.06, 10312.66, 10491.71 입니다. 계산해보면 약 1%가 살짝 넘는 분배율을 보여주고 있습니다. 따라서 KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성 H) ETF는 커버드콜 전략을 취하여 목표로하는 연간 분배율 12%를 충실히 따르고 있음을 확인할 수 있습니다.

KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성 H) ETF 수익율

마지막으로 최근 1달간의 수익율을 살펴보겠습니다. 미국의 금리 인하가 확실시 되면서 최근 좋은 성과를 보여주고 있습니다.

KODEX 미국30년국채+12%프리미엄(합성 H) ETF 수익율

동일하게 환헤지형 미국 30년 장기채에 투자하는 KODEX 미국30년국채액티브(H) ETF와 비교해보면 조금 낮은 성과이긴 하지만 크게 차이나지 않는 TR 수익율을 보여주고 있습니다.

마치며

미국 장기채에 투자하는 커버드콜 ETF인 KODEX 미국30년국채액티브(H) ETF는 매달 분배금 지급을 받을 수 있는 안전 자산에 투자하는 ETF로 최근의 미국 금리 인하 소식과 함께 ETF 자체 성과 또한 나쁘지 않은 모습을 보여주고 있는 ETF라 할 수 있습니다. 다만 커버드콜 전략을 취하는 만큼 기초 자산의 수익율을 100% 따라가지 못한다는 것은 염두에 두어야 할 것입니다.

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