한국형 TLT? 미국 장기 채권에 투자하는 SOL 미국30년국채액티브(H) ETF 분석 (461600)

한국형 TLT? 미국 장기 채권에 투자하는 SOL 미국30년국채액티브(H) ETF 분석 (461600)

최근 미국 주식 시장의 조정으로 자산 배분 혹은 분산 투자 관점에서 미국 장기 채권에 대한 투자자의 관심이 늘어나고 있습니다. 특히나 올해 9월에 미국 금리 인하 확률이 높아지면서 더 많은 관심을 받고 있는 것 같습니다.

이번 글에서는 먼저 소개한 에미채 안전자산 투자하기: ACE 미국30년국채액티브(H) ETF 분석 (453850) - 와 유사한 미국 장기 채권에 투자하는 신한자산운용의 SOL 미국30년국채액티브(H) ETF 에 대해서 알아보겠습니다.

SOL 미국30년국채액티브(H) ETF 기본 정보

• 종목코드(단축코드): 461600
• 운용사: 신한자산운용
• 상장일: 2023.07.11
• 벤치마크지수: KAP 미 국채 20Y+ 지수(시장가격)
• 순자산: 241억 (2024.08.01)
• 환헤지: 환헤지형
• 상장 이후 수익율: -5.22% (기준가격)
• 총보수: 연 0.0500%
• 총보수비용(TER): 0.1300%
• 실질부담비용: 0.1433%
• 주당 가격: 9,535 원 (2024.08.01)
• 60일 평균 일 거래량: 3.36만주
• 괴리율 (60일 평균): 0.06%
• 추적오차율 (60일 평균): 4.59%
• 연간 분배율: -
• 최근 분배금: -
• 분배금지급: 미지급
• 과세내용
  • 매매차익은 배당소득세 과세(보유기간 과세) : Min(매매차익, 과표 증분) X 15.4%
  • 분배금은 배당소득세 과세 : Min(현금분배금, 과표증분) X 15.4%

SOL 미국30년국채액티브(H) ETF는 미국 30년 국채를 환헤지 전략으로 투자하는 액티브형 ETF 로 한국형 TLT로 이해할 수 있습니다. SOL 미국30년국채액티브(H) ETF는 ‘KAP’에서 산출 및 발표하는 잔존 만기가 20년 이상인 미국 국채로 구성된 지수인 KAP 미국채 20Y+ 지수 를 추종하는 ETF 입니다.

#> SOL 미국30년국채액티브(H) ETF 공식 홈페이지 바로가기

환헤지 전략을 사용하는 ETF가 인기가 있는 이유는 금리 인하 시 발생할 수 있는 환율 변동위험을 어느 정도 해소하기 위함입니다. 실제로 미국 장기채에 투자하는 TLT 유형의 국내 상장 ETF는 환노출형보다 환헤지 형이 더 높은 인기를 얻고 있습니다.

SOL 미국30년국채액티브(H) ETF 구성 종목

다음은 SOL 미국30년국채액티브(H) ETF의 전체 41개 구성 종목 중에서 상위 10개 종목만 살펴보겠습니다.

No.	종목코드	종목명	비중(%)
1	US912810TV08	T 4 3/4 11/15/53	40.19%
2	US912810SX72	T 2 3/8 05/15/51	4.67%
3	US912810TX63	T 4 1/4 02/15/54	4.23%
4	US912810SF66	T 3 02/15/49	2.69%
5	US912810UA42	T 4 5/8 05/15/54	2.59%
6	US912810SE91	T 3.375 11/15/48	2.43%
7	US912810SJ88	T 2.25 08/15/49	2.37%
8	US912810SH23	T 2.875 05/15/49	2.29%
9	US912810RK60	T 2.5 02/15/45	2.24%
10	US912810TB44	T 1.875 11/15/51	2.06%

종목코드 US912910TV08 종목에 가장 높은 40%가 넘는 비중으로 투자하고 있습니다. 이 채권 상품은 Domestic bonds: USA, Bonds 4.75% 15nov2053, USD (US912810TV08) 로 만기가 2053년인 미국 채권 상품입니다.

비슷한 미국 장기채에 투자하는 ETF인 ACE 미국30년국채액티브(H) ETF가 TLT와 TMF 에 투자하는 재간접 상품의 특징을 갖는 반면 SOL 미국30년국채액티브(H) ETF는 모두 미국 장기채에 직접 투자하고 있습니다. 이런 차이점이 수수료의 차이로 나타날 수 있을 것 같습니다.

SOL 미국30년국채액티브(H) ETF 수익율

SOL 미국30년국채액티브(H) ETF의 수익율을 살펴보겠습니다.

SOL 미국30년국채액티브(H) ETF의 수익율 - 상장 이후 수익율

SOL 미국30년국채액티브(H) ETF 는 상장 이후 마이너스 6.61% 수익율을 나타내고 있습니다. ACE 미국30년국채액티브(H) ETF의 수익율 보다 상대적으로 높은 이유는 구성 종목이나 투자 전략의 차이라기 보다는 상장 시점의 차이로 설명하는 것이 더 타당해 보입니다.

다만, 이 수익율은 미국 금리 인하 확률이 높아지면서 상승 내지는 플러스 수익율로 전환할 수 있을 것이라 판단됩니다.

마치며

채권 상품은 높은 수익율을 위한 상품이 아닌 자산 배분 및 분산 투자 관점에서 상대적으로 안전 자산의 성격이 큽니다. 따라서 수익성 보다는 안전성에 더 높은 방점이 있는 상품이라 할 수 있겠습니다.

이런 채권형 ETF는 전체 자산 중 일부분을 투자함으로써 자산 배분 및 분산 투자 관점에서 접근하는 것이 좋습니다. 또한 IRP나 DC형 퇴직연금의 30% 이상 안전자산 투자 의무에 부합하는 상품으로 볼 수 있겠습니다.

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